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死磕AI芯片四年,寒武纪“抢跑”科创板 · 2020-04-03

作为全球智能芯片的先行者,寒武纪科技在我国AI芯片工业迅速打开的几年里扮演了重要人物。3月26日,刚满四岁的寒武纪在科创板上市的请求已获上交所正式受理。

 

「猎云网」对其招股书进行要害整理看到,主营事务方面,寒武纪的高研制投入还将持续;树立四年,面向云、边、端三大场景三类芯片产品的布局和工业化探究,证明了其技能的抢先性和事务安稳拓宽才能;AI芯片商场空间巨大,从长时间打开和出资稀缺性来看,寒武纪都具有较高的出资价值。

 

产品首先掩盖云边端,三年营收50倍增加

 

据招股书显现,寒武纪现在共阅历了6次增资和3次转让,IPO前,估值高达221亿元人民币,是国内打开最快的AI芯片独角兽。

 

根据招股书显现,寒武纪2017~2019年完结运营收入别离约为784.33万元、1.17亿元、4.44亿元,2018年度和2019年度较前年增幅别离为1392.04%及279.35%,三年营收增加超越50倍。

 

图源:寒武纪招股书-发行人首要财政数据及财政指标

 

其间,2017年和2018年,公司主营事务收入首要来历于终端智能处理器IP授权事务,别离占比98.95%、99.69%。彼时,公司尚在树立初期,比较立刻投入流片,承当较大试制危险,以IP授权的方法逐步撮合客户构建生态圈愈加正确。

 

“先做终端IP产品线,是因为那时没钱去研制非常杂乱的芯片,”早些时分,寒武纪CEO陈天石就在承受媒体采访时说到,挑选以IP授权形式进入商场是既是为了生计,一起也为了证明团队的才能,“走下去,就会堆集一些本钱和声望。”

 

正是经过人工智能IP模块NPU在华为麒麟970和麒麟980芯片的运用,寒武纪在前期强邻环伺的商场里首先杀出了一条活路。

 

图源:寒武纪招股书-陈述期内,公司出售收入及占比分产品状况

 

跟着研制资源不断丰厚及商场途径持续拓宽,2019年,寒武纪开辟了云端智能芯片及加快卡事务和智能核算集群体系事务,其占主营事务收入份额别离为17.77%、66.72%。

 

两项事务的快速落地,在加固其间心竞赛力和抗危险才能的一起,还大幅增加了主营事务收入,为公司贡献了3.75亿元的收入额。

 

值得注意的是,作为技能密集型企业,寒武纪的毛利率一向比较高。2017年度、2018年度,公司归纳毛利率别离为99.96%、99.90%。2019年度,两项新事务的打开使得毛利率降为68.19%,但仍然远高于科创板已上市企业最近一期52.29%的均值。

 

图源:寒武纪招股书-陈述期内,公司毛利率状况如表所示

 

芯片工业打开的要害是“资金”和“人才”。招股书显现,一方面因为“公司研制开销较大,产品仍在商场拓宽阶段”;此外,“陈述期内因鼓励计提的股份付出金额较大”。

 

因而,寒武纪2017年度、2018年度和2019年度尚处于亏本阶段,净利润别离为-3.8亿、-4104.65万元和-11.79亿元。

 

立异往往需求经过试错来完结,技能的抢先性离不开长时间持续且许多的研制投入。到2019年12月31日,公司技能研制人员已到达680人,占职工人数份额为79.25%,70%以上研制人员具有硕士及以上学位。

 

研制费用也在逐年增加,2017年、2018年和2019年别离为2986.19万元、2.40亿元和5.43亿元,研制费用率别离为380.73%、205.18%和122.32%,远超科创板已上市企业研制占比挨近14%的均值。

 

高研制投入也收成了丰盛的报答,寒武纪专利请求数量不断提高。据招股书宣告,到2020年2月29日,公司已获授权和正在请求中的专利超越1500项。

 

从长时间来看,芯片工业是典型的“大投入,大收益;中投入,没收益;小投入,大亏本”,一旦迈过一个门槛,真实投入运用就会完结良性循环,构成安稳可观的报答。

 

归纳寒武纪人才引入、研制投入和专利请求数量可见,其亏本额度尚在公司可控范围内,一起也契合职业本身的打开规律。

 

此前,陈天石在答复媒体“寒武纪为什么要冲击科创板”的问题时表明:“对高技能公司的好消息是,能够不需求为提高短期盈余而去约束研制。假如高技能公司一味寻求盈余,或许就要削减研制投入——过于注重短期,长时间或许就被耽误了。科创板让咱们能够扩展自若。”充分体现了寒武纪注重研制、持续夯实技能壁垒的立身之本。

 

根据招股书内容,本次发行不超越4,010.00万股,占发行后总股本的份额不低于10%,拟征集资金约28亿元,首要用于新一代云端练习芯片、云端推理芯片、边际端人工智能芯片及体系项目和弥补流动资金。

 

图源:寒武纪招股书-本次征集资金扣除发行费用后,将出资于以上项目

 

现阶段,寒武纪运营性现金流状况杰出。到2019年末,在合计46.68亿的财物中,寒武纪货币资金余额3.83亿元,其他流动财物(结构性存款及理财)39.20亿元。

 

财物负债率为6.68%,且悉数为日常运营过程中发生的非付息债款,无银行借款等其他付息债款,负债水平较低,短期偿债才能较强。

 

图源:寒武纪招股书-兼并财物负债表(部分)

 

此外,其应收账款操控合理。2017年~2019年,寒武纪应收账款款面净值别离为441.09万元、3264.44万元和6460.87万元,占当期末财物总额的份额别离为0.75%、1.07%和1.38%,主营事务增加稳健。

 

透过招股书能够看到,自2016年3月树立以来,先后面向端、云、边三大场景别离推出了三品种型的芯片产品:

 

终端智能处理器IP:寒武纪1A、寒武纪1H、寒武纪IM系列处理器;

 

云端智能芯片及加快卡:思元100及加快卡、思元270及加快卡、还有现在正在研制中的思元290及加快卡;

 

边际智能芯片及加快卡:思元220及加快卡。

 

这几类产品现在现已辐射到才智互联网、智能制作、智能交通、智能教育、才智金融、智能家居、才智医疗等“智能+”工业,技能的工业化平稳落地。

 

其间,选用其终端智能处理器IP的终端设备已出货过亿台,集成于华为、紫光展锐、智芯微等公司的芯片中。

 

云端智能芯片及加快卡已完结量产出货,运用到国内干流服务器厂商如浪潮、联想、新华三、阿里巴巴、百度、滴滴、好未来等厂商的产品中。

 

此外,2019年11月边际智能芯片思元220及相应等M.2加快卡的推出,完善了公司从终端、边际端到云端完好的智能芯片产品线矩阵。

 

“芯”时机不是被夺走了,是现已来了

 

我国一向以来都在尽力寻觅一条脱节半导体对外依靠的路途,AI芯片是重要的时机窗口。

 

因为传统芯片架构难以满意AI运用的需求,IC厂商和越来越多把握运用场景的公司,比方谷歌、苹果、亚马逊、Facebook等开端投入研制或推出AI专用芯片。

 

据IDC数据显现,2017年,全体AI芯片商场规划到达40亿美元,到2022年,全体AI芯片商场规划将到达352亿美元。

 

2015年,国务院印发的《我国制作2025》提出,2020年我国芯片自给率要到达20%,2025年要到达50%;2017年7月发布的《新一代人工智能打开规划》更要求人工智能中心工业到2030年到达一万亿,带动相关工业规划超越10万亿。

 

一时间,AI芯片公司成为当下并购和出资商场的“香饽饽”。

 

2017年8月,寒武纪科技在树立一年后完结了A轮融资,由国投betway88在线领投,阿里巴巴创投、联想创投、国科出资、中科图灵、元禾原点(天使轮领投方)、涌铧出资(天使轮出资方)联合出资,跻身全球AI芯片范畴“独角兽”公司。

 

作为寒武纪的前期出资方之一,联想创投集团合伙人宋春雨此前在承受「猎云网」采访时谈到,事实上,AI芯片范畴国际巨子未必在技能上占有抢先地位,像英特尔这类传统PC芯片的“老大哥”,在自己没有造出AI芯片前,也要在全球不断砸钱并购布局AI芯片。

 

而在AI专用芯片范畴,寒武纪是名副其实的全球先行者,其间心开创团队早在科研阶段,就开端进行相关的技能堆集。

 

虽然有必定先发优势,但陈天石前段时间承受媒体时也坦言:“Intel本年52岁,AMD本年51岁,NVIDIA本年27岁。寒武纪只要4岁,和职业长辈比起来还仅仅个孩子。罗马并非一天建成,长辈标杆也都是白手起家走过来的,咱们有远大的志趣,但长距离跑才刚刚开端。”

 

与华为的协作是寒武纪将技能工业化的榜首步。

 

2017年9月,华为发布全球首款人工智能手机芯片“麒麟970”,经过集成寒武纪1A处理器,华为旗舰手机Mate10具有了强壮的本地智能处理才能。

 

这款2016年发布的全球首款商用深度学习专用处理器IP,不只具有彻底自主知识产权,并且在核算机视觉、语音辨认、自然语言处理等要害人工智能使命上具有抢先的通用性和效能比——能够做到传统四核通用CPU25倍以上的功能和50倍以上的能效。

 

2018年,寒武纪榜首代云端AI芯片思元100(MLU100)面世,在低功耗条件下,它能够比英伟达V100供给更好的功能。科大讯飞经过将思元100运用于语音智能处理,其能耗功率抢先友商的云端GPU计划5倍以上。

 

一年后,寒武纪推出第二代云端AI芯片思元270及板卡产品,比较前一代有4倍功能提高,峰值功能和功耗根本能够与英伟达Tesla T4相等。

 

2019年11月,边际AI系列产品思元220(MLU220)芯片及M.2加快卡产品的发布标志着寒武纪在云、边、端完结了全方位、立体式的掩盖。

 

在满意AI芯片“好用”和“通用”两个特性上,寒武纪做了许多测验。

 

例如在具体产品落地上,寒武纪经过灵敏和丰厚的软件栈支撑干流编程结构,并在大规划商用中得到反应和批改,降低了公司和开发者研制不同品种智能芯片的本钱,然后加快了人工智能芯片的落地。

 

阅历四年持续高速地研制、试错和更新,今日的寒武纪现已具有了供给“云边端一体”、软硬件协同、练习推理交融、具有一致生态的芯片产品和根底体系软件的实力。

 

用陈天石的话说,云边端一体的效果“便是让开发者省力、省心”。

 

“咱们不会做运用层,只做好根底体系软件让咱们能够在上面开发。一旦你做运用,就会触及客户中心利益。当你越挨近最终用户,你面对的竞赛就越剧烈,客户就越灵敏——咱们爽性把这部分让出去,不跟客户抢饭吃。”陈天石曾在采访中说到,比较互联网公司做芯片面向笔直关闭的生态,寒武纪仍然坚持“安卓道路”。

 

对芯片来说,生态的重要性一点也不亚于技能的先进性。

 

在树立“生态链”的过程中,跟着产品持续高速地试错、更新、晋级,寒武纪的客户生态圈从华为、紫光展锐拓宽到联想、阿里、百度、滴滴,并面向5G、智能制作、智能交通等边际核算场景,供给高功能低功耗的智能化解决计划。

 

做芯片要脑子“一根筋”

 

芯片出产是杂乱的体系工程,除了对团队有较高的要求,更需求有对科研和工业经历兼备的掌舵者带领团队,拨开迷雾。

 

寒武纪开创人兼CEO陈天石出自“中科大少年班”,师从陈国良院士与姚新教授,2010年取得博士学位后便在我国科学院核算技能研讨所从事研讨工作,曾担任中科院核算所研讨员及博士生导师,研讨方向为核算机体系结构和核算智能。

 

此外,寒武纪的中心开创团队都具有多年人工智能芯片范畴研制和规划经历,其间不乏人工智能芯片范畴的尖端大咖。

 

2020年头,寒武纪副总裁刘少礼博士兼任寒武纪首席科学家,担任前瞻技能的探究与储藏。

 

刘少礼自公司树立之初就担任副总裁,并长时间担任公司董事,是寒武纪1A、寒武纪1H和寒武纪1M等多款处理器产品的主架构师,也是思元系列云端智能芯片产品的首要研制领导者之一。此外,他还作为榜首作者提出了寒武纪Cambricon指令集,该指令集已成为全球首款揭露发布的智能芯片指令集。

 

宋春雨早些时分承受「猎云网」采访时就谈到,寒武纪是现在国际上少量几家全面体系把握了智能芯片、及其根底体系软件研制的企业之一。

 

他以为,因为AI芯片需求适配不断出现的AI新算法,AI芯片的研制除了传统芯片工业中的硬件工程师,还离不开算法工程师等方面的人才储藏——这也是判别草创公司是否具有共同竞赛优势、持续立异才能的重要考量。

 

像联想创投这类具有工业布景和商场化基金的资方在寒武纪的股东名单里并不罕见,还有像阿里巴巴立异投、科大讯飞等,包含了国际顶尖服务器厂商、一流互联网企业、职业抢先人工智能公司。它们将结合全球资源优势,与寒武纪达到战略协作与协同。

 

反观十年前,芯片草创公司几乎不或许在我国取得危险出资,而今日,包含寒武纪在内的数十家“挑战者”凭借本钱的力气进入芯片工业,乃至企图与英特尔、英伟达等老牌半导体巨子打开正面交锋。

 

这注定是一条道阻且长的冒险,正如陈天石此前透过媒体所表达的,“我没有那种热情式的标语,我以为战略便是老老实实干活、搬砖,”在陈天石和他的团队看来,做芯片要脑子“一根筋”,耐得住孤寂,顶得住引诱,捂得紧口袋,还要扛得住批判。

 

 

 

 

来历:

 

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